对于何时关停初创企业这个问题，简单的答案是 “当资金耗尽时”。然而，这并没有让关停过程变得轻松些，事实恰恰相反。到那时，你可能已经拖欠员工遣散费、英国税务海关总署（HMRC）款项或某些供应商货款，从而被迫进入强制清算程序。这绝非小事 —— 强制清算意义重大，会对公司董事产生持久影响，包括可能对其行为展开调查。此时，你可能也不再有让公司 “休眠” 的选择了（更多信息请查阅相关资料）。
不过，关停也并非易事。最容易的做法是让初创企业在毫无增长的情况下继续维持，变成我们所说的 “僵尸企业”（后续文章会对此展开更多讨论）。为什么说这容易呢？因为这不需要做出积极决策，只需维持公司存续所需的最低限度运营即可。
对于创始人而言，决定是否以及何时关停初创企业是一个深刻且常令人痛苦的问题。在此，我们提出一个三步法，引导你做出这个艰难决定。
1. 识别迹象
关停初创企业绝非简单的决定。这一过程充满情感纠葛，对你的团队、投资者以及你自身都有着重大影响。以下是需要考虑的因素：
- 你和你的公司负担得起吗？
最明确的迹象之一，或许就是考虑关停的财务可持续性。如果你的初创企业资金即将耗尽，且无法获得额外资金，那么在银行账户归零之前考虑关停至关重要。一般来说，预留 3 至 6 个月的运营资金较为明智。这种前瞻性让你能够负责任地结束运营，确保所有债务和最后一笔工资得以支付，这不仅是法律义务，也是道德责任。到那时，你可能已经削减了开支，而且作为 “最后领取薪酬的创始人”，你可能已经将自己的工资降至极低甚至为零。我们见过无数创始人让自己陷入财务困境仍坚持前行。先停一停，问问自己这样做是否值得。
- 市场是否发生了急剧变化？
市场动态在初创企业的成败中起着关键作用。市场低迷或对产品需求不足可能是关键指标。如果市场环境持续不利，且几乎没有复苏或改变的迹象，那么与其徒劳坚持，不如适时结束。Hopin 就是一个很好的例子 —— 它在新冠疫情期间声名鹊起，但疫情结束后未能找到市场定位，一个月前进入清算程序。英国近期的另一个例子是 Fronted，由来自苹果、Monzo 以及开放银行金融科技公司 Bud 的高管创立。去年夏天，由于 “去年年底资金成本飙升至‘天价’”（Fronted 首席执行官杰米・坎贝尔语），该公司倒闭。
- 你还有继续前行的精力和动力吗？
这是一个非常私人的问题，只有你自己能回答。作为创始人，你要意识到你的热情是初创企业的驱动力。失去这种动力会降低你的工作效率，可能意味着是时候考虑其他方向了。出于对投资者或员工等他人的义务而继续，而非源于内心的坚持，可能会导致身心俱疲，降低成功的几率。不要为了他人而继续，也不要为自己的决定感到内疚。你对员工、投资者、客户等唯一的责任，就是有序地关闭企业。
- 还有足够的增长空间和增长潜力吗？
评估你的企业是否在增长，或者至少有增长潜力。如果你的初创企业已进入停滞期，且所有转型或寻找新增长途径的尝试均告失败，这种停滞可能强烈表明是时候重新评估继续经营企业的可行性了。当然，这很难判断。正如米哈尔・弗里德兰德所报道的，有无数公司在成立数年后进行转型，经历了几次濒临破产的危机，但最终取得了巨大成功。
2. UNWIND 简易决策流程图
为了协助做出这个艰难决定，UNWIND 风险投资公司创建了一个简易决策流程图，作为评估是否关停初创企业的实用指南。
- ** 我还想继续吗？** 首先问问自己是否仍想继续。如果动力已不复存在，尽早意识到这一点至关重要。如果你想继续，问问自己 “为什么”。记住，这是非常个人的决定，你应基于自身情况做出决定，而非为了他人。作为创始人，你是公司成功的源动力。
- ** 我有计划吗？** 你有可行的转型计划吗？或者你能切实筹集到更多资金吗？接下来，问自己正确的问题：不要等到资金耗尽。评估你的财务运营周期，确定你能否维持企业运转直至扭亏为盈，或者找到额外投资。评估你现有的资源 —— 财务、人力和情感方面的，并确保你的投资者与你的计划一致。
- ** 再次问问自己，“我真的确定自己出于正确的原因想要继续吗？”** 确保你有足够的耐力坚持到底，而不会让自己彻底筋疲力尽。
3. 关停前探索其他选择
在决定关停之前：
- 考虑出售：研究出售公司或其资产的可能性。如果核心业务或资产有价值，这可以为你的投资者带来一些回报，也是一种较为体面的结束方式（更多信息请查阅相关资料）。
- 返还资金：如果可能的话，向投资者返还部分资金有助于维护关系，并为你未来的创业项目保留声誉。不过，要注意有些投资者对此态度不一。以下是两种不同观点：
“通常，何时该返还资金并继续前行是显而易见的。无谓地烧钱很愚蠢，大多数创始人都是有才华的人，只是在错误的事情上努力。”——Active Capital 创始人兼首席执行官帕特・马修斯
“我认为我的有限合伙人（LP）付钱给我，不是为了让我避免犯错，而是为了在我做对事情时能获得回报。所以如果创始人想继续，我通常会支持到底。” 这里的关键是创始人想继续 —— 该讨论线程中的许多投资者都表达了同样的观点，只要创始人有决心，他们会一直支持创始人。——Outsized VC 普通合伙人罗德里戈・马略
在困难时期与投资者沟通，并就未来的发展方向达成一致至关重要（更多信息请查阅相关资料）。
如果关停是唯一可行的选择，要以透明和积极的方式处理这一过程。与你的团队和利益相关者坦诚沟通，将有助于在整个行业内维持关系和赢得尊重。谨慎处理法律和财务方面的事务，以确保平稳过渡和结束运营，这也至关重要。
最终思考
关停初创企业绝非易事，但有时这是正确的决定。这让你能够将学到的经验教训应用于未来的努力中，并避免长期的困境。记住，每一个结束都是新的开始。接受这些教训，维护好人际关系，带着从这次经历中获得的智慧，为下一个篇章做好准备。
在 UNWIND 风险投资公司，我们理解这个决定的复杂性，无论你是在寻找正确的关停方式，还是探索转型或出售的选择，我们都将全力支持你。我们会陪伴你走过每一步，确保你能充满信心、清晰明了地向前迈进。
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